Η IPO της SpaceX μπορεί να είναι η τελική δοκιμασία της φούσκας της Τεχνητής Νοημοσύνης?

 Η πολυαναμενόμενη κατάθεση IPO της SpaceX έφτασε επιτέλους και οι αριθμοί κάτω από τη μυθολογία είναι πολύ πιο αμφισβητήσιμοι από ό,τι υποδηλώνει η αφήγηση της αποτίμησης.

Με μια φημολογούμενη αποτίμηση που πλησιάζει τα 1,5 τρισεκατομμύρια δολάρια έως 2 τρισεκατομμύρια δολάρια, η IPO θα γίνει ένα από τα πιο ξεκάθαρα stress tests μέχρι σήμερα για το αν οι αγορές εξακολουθούν να ανταμείβουν τις «ιστορική μετοχές» ανεξάρτητα από τα θεμελιώδη μεγέθη - ή αν η φούσκα της Τεχνητής Νοημοσύνης φτάνει τελικά στα όρια της πραγματικότητας της αποτίμησης.

Με βάση την S-1 της εταιρείας που κατατέθηκε χθες και τα ετησιοποιημένα έσοδα του πρώτου τριμήνου του 2026, η SpaceX θα μπορούσε να διαπραγματευτεί πολύ πάνω από 100x EV/έσοδα, ενώ παράλληλα θα αυξήσει τις πωλήσεις μόνο κατά περίπου 15% σε ετήσια βάση, εάν επιτύχει την αποτίμηση που θέλει.

Για λόγους συνάφειας, αυτός ο πολλαπλασιαστής δεν είναι απλώς πλούσιος με βάση τα αεροδιαστημικά πρότυπα. Είναι ακραίος με βάση σχεδόν οποιοδήποτε πρότυπο δημόσιας αγοράς. Οι επενδυτές θα πλήρωναν ουσιαστικά δεκαετίες αισιόδοξης μελλοντικής εκτέλεσης εκ των προτέρων για μια εταιρεία που επί του παρόντος καίει τεράστια ποσά μετρητών και δημιουργεί σημαντικές λειτουργικές ζημίες.

Η κατάθεση δείχνει ότι η SpaceX έκαψε περίπου 5 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά κατά τη διάρκεια του 2024 και περίπου 13 δισεκατομμύρια δολάρια κατά τη διάρκεια του 2025. Ακόμα πιο ανησυχητικό είναι ότι η εταιρεία φαίνεται να έκαψε περίπου 15 δισεκατομμύρια δολάρια μόνο το πρώτο τρίμηνο του 2026, καθώς οι δαπάνες για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης επιταχύνθηκαν μετά την ενσωμάτωση του xAI. Διαθέτει μόλις 15,8 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά και ισοδύναμα, γεγονός που με κάνει να αναρωτιέμαι τι θα έκανε η εταιρεία για μετρητά αν δεν είχε εισαχθεί στο χρηματιστήριο.

Ορισμένα από τα υποκείμενα οικονομικά στοιχεία είναι πολύ δύσκολο να συμβιβαστούν με την αποτίμηση που διαφημίζεται...

Σχόλια

Δημοσίευση σχολίου

Δημοφιλείς αναρτήσεις από αυτό το ιστολόγιο

Διαδικτυακοί οίκοι ανοχής, ρομπότ σεξ, προσομοίωση βιασμού – Η τεχνητή νοημοσύνη εγκαινιάζει μια νέα εποχή βίας κατά των γυναικών

Εικόνα
Η κοινωνία υπνοβατεί σε έναν εφιάλτη. Ο ρυθμός των παγκόσμιων επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη αυξάνεται ραγδαία, καθώς εταιρείες και χώρες επενδύουν σε αυτό που έχει περιγραφεί ως ένας νέος αγώνας εξοπλισμών. Η καλιφορνέζικη εταιρεία Nvidia, η οποία κυριαρχεί στην αγορά των τσιπ που απαιτούνται για την τεχνητή νοημοσύνη, έχει γίνει η πιο πολύτιμη στον κόσμο. Η τάση έχει χαρακτηριστεί ως «φρενίτιδα της τεχνητής νοημοσύνης», με τα εξαρτήματα να περιγράφονται από τους αναλυτές ως ο «νέος χρυσός ή το πετρέλαιο». Όλοι μπαίνουν στο κόλπο και οι πολιτικοί προσπαθούν απεγνωσμένα να αναδείξουν τις χώρες τους ως παγκόσμιους ηγέτες στην ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης. Οι εγγυήσεις, η ισότιμη πρόσβαση και η βιωσιμότητα μένουν στο περιθώριο, όμως. Όταν οι χώρες συγκεντρώθηκαν για τη σύνοδο κορυφής για την τεχνητή νοημοσύνη στο Παρίσι τον Φεβρουάριο του 2025 και κατέληξαν σε μια διεθνή συμφωνία που δεσμεύεται για μια «ανοικτή», «χωρίς αποκλεισμούς» και «ηθική» προσέγγιση της τεχνητής νοημοσ...
Διαβάστε εδώ ...

Πού θα φτάσει ο χρυσός;

Εικόνα
  Πού θα φτάσει ο χρυσός; Η τιμή του πολύτιμου μετάλλου σπάει τα ρεκόρ καθημερινά. Τον Αύγουστο, αυξήθηκε σχεδόν 6% -ο καλύτερος μήνας από τον Απρίλιο, όταν ο πρόεδρος Τραμπ ξεκίνησε τον πόλεμο των δασμών. Από την αρχή του χρόνου ο χρυσός έχει αυξηθεί σχεδόν κατά 30% και ως τον Δεκέμβριο αναμένεται να έχει αυξηθεί κατά 35%. «Ο πόλεμος των δασμών που ξεκίνησε ο  Ντόναλντ Τραμπ  και ο κίνδυνος ύφεσης έχουν επηρεάσει τις αγορές. Χωρίς να υπάρχει ούτε μια στιγμή πανικού, οι επενδυτές έχουν στραφεί στον χρυσό, το κατ’ εξοχήν ασφαλές περιουσιακό στοιχείο, όπως δεν έχουν κάνει εδώ και πολύ καιρό»,εξηγούν στη Ναυτεμπορική, παράγοντες της αγοράς. «Αν το 2025 τελείωνε σήμερα, αυτή η άνοδος θα ήταν η πιο απότομη για τον χρυσό εδώ και 46 χρόνια- από το 1979, όταν το κίτρινο μέταλλο ανατιμήθηκε κατά 136%», προσθέτουν. Οι μεγαλύτερες αυξήσεις από τότε ήταν το 31% το 2007-στο αποκορύφωμα της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης-και το 30% το 2010, όταν ξεκινούσε η ευρωπαϊκή κρίση δημόσιο...
Διαβάστε εδώ ...

Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο: Από τα 145 δισεκατομμυρία ευρώ που διέθεσε η ΕΕ στην Ελλάδα για την αντιμετώπιση της κρίσης πόσα διατέθηκαν στα ταμεία τραπεζών που ανήκουν στον όμιλο του έλληνα δισεκατομμυριούχου Σπύρου Λάτση ?

Εικόνα
Χρηματοδοτήσεις των ελληνικών τραπεζών του Σπύρου Λάτση – Σύγκρουση συμφερόντων για τον Barroso 17.6.2010 Γραπτή απάντηση Ερώτηση με αίτημα γραπτής απάντησης E-4761/2010 προς την Επιτροπή Άρθρο 117 του Κανονισμού Mario Borghezio (EFD) Λαμβάνοντας υπόψη ότι σημαντικό τμήμα των 145 δισεκατομμυρίων ευρώ που διέθεσε η ΕΕ στην Ελλάδα για την αντιμετώπιση της κρίσης, θα διατεθεί στα ταμεία τραπεζών που ανήκουν στον όμιλο του έλληνα δισεκατομμυριούχου Σπύρου Λάτση: — ότι ο εν λόγω όμιλος, European Financial Group EFG SA, του οποίου οι τράπεζες κατέχουν 12 δισεκατομμύρια ευρώ σε ελληνικά ομόλογα, μετέφερε στα τέλη του 2009 την έδρα του από την Ελβετία στο Λουξεμβούργο, επιτρέποντας στην ελληνική θυγατρική EFG Eurobank, η οποία κατέχει τα ελληνικά ομόλογα ύψους 12 δισεκατομμυρίων ευρώ, να επαναπροσδιορισθεί ως «ελληνική» τράπεζα και συνεπώς ικανή να επωφεληθεί από τη χρηματοδότηση της ΕΕ και της ΕΚΤ, — ότι η Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών της Βασιλείας επιβεβαίωσε από τον Σεπτέμβριο του 2009 ...
Διαβάστε εδώ ...