«ΣΤΑΣΗ ΠΛΗΡΩΜΩΝ» ΑΠΟ ΚΥΠΡΟΥ ΚΑΙ ΛΑΪΚΗ ...

Της Γεωργίας Χαννή

 Στα κρύα του λουτρού έχουν μείνει δεκάδες χιλιάδες κάτοχοι αξιογράφων των δύο μεγάλων τραπεζών. Τράπεζα Κύπρου και Λαϊκή ανακοίνωσαν την περασμένη βδομάδα την αναστολή ή την ακύρωση πληρωμής των τόκων σε αριθμό αξιογράφων, αφήνοντας εκτεθειμένους όσους επένδυσαν σε αυτούς τους τίτλους τα τελευταία χρόνια.  Στην περίπτωση της Τράπεζας Κύπρου ακυρώθηκε η πληρωμή τόκου σε δύο αξιόγραφα και αναστάλθηκε η πληρωμή τόκων σε

ένα τρίτο, βάσει των όρων έκδοσης που σχετίζονται με το αποθεματικό της Τράπεζας. Η Λαϊκή Τράπεζα θα πληρώσει τόκους σε τρία αξιόγραφα τον Ιούνιο, όχι όμως τα επόμενα τρίμηνα και όσο είναι υπό κρατική στήριξη, καθώς το διάταγμα για κρατικοποίησή της το απαγορεύει. Ακυρώνει επίσης τις πληρωμές τόκων στα co-co bonds.  Οι σχετικές ανακοινώσεις των δύο τραπεζών άφησαν έκπληκτους πολλούς επενδυτές που είχαν επενδύσει πριν λίγα χρόνια στα εν λόγω αξιόγραφα για να λαμβάνουν τους σχετικά ψηλούς τόκους – π.χ. 7% - που πλήρωναν. Κατά την αγορά των αξιογράφων πολλοί αγνόησαν τα «μικρά γράμματα» των ενημερωτικών δελτίων, που υποδήλωναν τους αυξημένους κινδύνους που αναλάμβαναν. Στις συνελεύσεις των τραπεζών την περασμένη βδομάδα οι κάτοχοι αξιογράφων εξέφρασαν έντονες διαμαρτυρίες για το θέμα, εν μέρει επειδή σε κάποιες περιπτώσεις τα αξιόγραφα διατέθηκαν σε επενδυτές στους οποίους δεν εξηγήθηκαν οι κίνδυνοι.  Μέρος των αξιογράφων διατέθηκε μάλιστα από τα υποκαταστήματα των τραπεζών, σε απλούς επενδυτές που φέρονται να τα εκλάμβαναν ως μορφή κατάθεσης. «Όλες οι τράπεζες βρίσκονται κάτω από πίεση όσον αφορά τα κεφάλαια τους και η μη πληρωμή τόκων ή αναστολή στην πληρωμή γίνεται σε μια προσπάθεια των τραπεζών για ενισχύσουν τα αποθεματικά τους και κατ’ επέκταση την κεφαλαιουχική τους επάρκεια», αναφέρει ο αναλυτής της Εθνικής Χρηματιστηριακής Παναγιώτης Καδής. Στο ίδιο μήκος κύματος ο διευθυντής διαχείρισης κεφαλαίων της Τρ. Πειραιώς Μάριος Δημητριάδης αναφέρει ότι οι κινήσεις των τραπεζών είναι συμβατές με τους όρους έκδοσης των αξιογράφων και με τις κεφαλαιακές τους ανάγκες. «Υπάρχει ένα ερωτηματικό κατά πόσον οι επενδυτές όταν αγόραζαν τα αξιόγραφα έλαβαν γνώση αυτών των όρων που επέτρεπε την ακύρωση ή την αναστολή της πληρωμής των τόκων και εάν δόθηκε ικανοποιητική έμφαση», αναφέρει ο διαχειριστικής κεφαλαίων της Global Capital, Γιάννος Σταυρινίδης. Στην περίπτωση της Τρ. Κύπρου οι κάτοχοι κάποιων αξιογράφων είχαν την ευκαιρία πριν λίγους μήνες να τα ανταλλάξουν με μετοχές. Λόγω του διατάγματος, οι κάτοχοι αξιογράφων της Λαϊκής θα μπορούν να τα ανταλλάξουν με άλλα αξιόγραφα ή μετοχές. «Οι επενδυτές της Λαϊκής Τράπεζας δεν έχουν πολλές επιλογές. Θα πρέπει πρώτα να επιλέξουν την ανταλλαγή των αξιογράφων με μετοχές και ακολούθως με αξιόγραφα ενισχυμένου κεφαλαίου», αναφέρει ο κ. Σταυρινίδης. «Οι επενδυτές έχουν τη δυνατότητα να απεγκλωβιστούν και να λάβουν ρευστότητα με κάποια ζημιά βεβαίως». Οι επενδυτές μπορούν να ανταλλάξουν τα αξιόγραφα με μετοχές, αλλά και με άλλα ομόλογα που θα είναι χαμηλότερης εξασφάλισης, σύμφωνα με τον κ. Δημητριάδη. Τα νέα δεδομένα αναμένεται πάντως να καταστήσουν τους επενδυτές ακόμα πιο προσεκτικούς σε νέες εκδόσεις και να καταστήσουν ακόμα πιο δύσκολη την άντληση κεφαλαίων από τους μετόχους.  «Οι επενδυτές θα είναι πολύ πιο προσεκτικοί», πρόσθεσε ο κ. Κλάδης.

«Απ’ αυτήν την ιστορία, οι επενδυτές μαθαίνουν και στο μέλλον θα είναι πολύ δύσκολο να πωληθούν επενδυτικά προϊόντα, σημείωσε ο κ. Σταυρινίδης.